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CAPITAL DE TRABAJO Y COMPETITIVIDAD
El empleo del Capital de trabajo como recursos en las operaciones de la
Empresa se ven afectado esencialmente por dos factores, la tendencia de elevar el nivel o
monto del capital de trabajo y por financiarlo con prestamos de elevados costos como
sobregiro. Situación que conlleva perder rentabilidad en un mercado de fuerte
competitividad.
La importancia del Capital de Trabajo para el gerente financiero y la
empresa están en que son recursos financieros que deben producir rendimientos y aumento
del valor de la Empresa y permitirles mantenerse en el mercado.
Un capital de trabajo excesivo, especialmente si se encuentra en
efectivo, puede ser tan desfavorable como, un capital de trabajo insuficiente, por lo que
se postula por un manejo equilibrado, sin dejar de asumir riesgos, pero calculados.
En una empresa, generalmente cuando menor sea el monto de los activos,
líquidos (caja y bancos, valores negociables a corto plazo), con respecto al activo
corriente, mayor será la rentabilidad de este sobre el total de las inversiones de la
empresa. En cuanto al pasivo corriente, su rentabilidad estará en función de los
diferentes costos de financiamiento.
En el ámbito empresarial, la insolvencia se produce cuando los activos
son menores que los pasivos, en cambio la insolvencia técnica se produce cuando la
empresa e incapaz de cumplir con el pago de sus deudas u obligaciones (pago de dinero) a
medida que estos vences, cuando se llega al estado de cesación de pagos. El capital de
trabajo se utiliza muy a menudo, como medida del riesgo a la insolvencia técnica de la
empresa.
Entre los instrumentos que debiera ser de utilización general lo
constituyen los pronósticos financieros; sin embargo se observa el aislamiento en el
cumplimiento del Presupuesto Operativo y Presupuesto de Caja lo que hace difícil
administrar eficientemente los recursos y fondos que circulan en la empresa.
Cabe también señalar que entre los financiamientos de corto plazo
están los créditos de proveedores resultando muchas veces favorables pero que sin
embargo adicionado al endeudamiento ya elevado de sobre giros bancarios, constituyen la
carga más pesada para muchas empresas o negocios, conduciéndolos al sobre endeudamiento
y como consecuencia a la insolvencia.
Estos hechos han conllevado a acontecimientos recientes expresados por
gremios empresariales sobre la preocupación de la elevada cartera que tienen los bancos a
causa de empresas insolventes y que a juicio de ellos, el gobierno debiera atenderlos. Si
bien resulta preocupante la situación de estas empresas, debiera entenderse que de
acuerdo al marco legal del Sistema Bancario y Financiero, correspondería a los Bancos
realizar las provisiones correspondientes, asumiendo tal consecuencia, y que debiera
evaluarse la inyección de recursos financieros para este fin por parte de Instituciones
Financieras del estado, mas aún si consideramos la difícil situación fiscal y recesiva
del contexto actual.
Es causa principal de la insolvencia, el desacierto del manejo del
Capital de Trabajo en muchas empresas y que por tal gestión se han sobre endeudado.
Situación de Insolvencia, que se puede apreciar en la elevada concurrencia de empresas
insolventes al Indecopi para acogerse al incentivo de reestructuración patrimonial.
La demanda por los servicios de reestructuración patrimonial que
presta el Indecopi se ha incrementado substancialmente desde 1993 hasta la fecha, lo que
ha generado a su vez un incremento en los sectores económicos que hacen uso de este tipo
de procesos. Las decisiones sobre el destino de los deudores han sido en torno a la
reestructuración patrimonial y la liquidación.
Desde 1993 hasta la fecha se ha observado un incremento tanto en las
solicitudes de insolvencia presentadas, como en las solicitudes de reconocimiento de
créditos.
Así, en lo que se
refiere a las solicitudes de insolvencia presentadas desde 1993 hasta 1998 a nivel
nacional, se observa que mientras que en 1993 se presentaron un total de 85 solicitudes de
insolvencia, en 1998 se han presentado un total de 708 solicitudes, lo que representa un
incremento ascendente al 832,94%.
Grafico Solicitudes de Declaracion de Insolvencia
De otro lado, los
acreedores solicitan ante Indecopi reconocimiento de créditos, evidenciándose un notable
crecimiento del número de solicitudes presentadas entre 1993 y 1998. Así, en el cuadro
que aparece a continuación se observa que en 1993 se presentaron 614 solicitudes de
reconocimiento de créditos, mientras que en 1998 se han presentado un total de 5 626
solicitudes de reconocimiento de créditos, lo que representa un incremento del orden del
916,29%.
Grafico de Solicitudes de
Reconocimiento de Creditos
Desde 1993 hasta 1998 las solicitudes de insolvencia que se han
presentado han involucrado personas jurídicas en el 61% de los casos y personas naturales
en el 39% de los casos.
Grafico de Declaracion de Insolvencia por Tipo de Persona(1998)
En lo que respecta a personas jurídicas, los sectores económicos
mayormente involucrados en procedimientos de insolvencia a nivel nacional son el sector
comercio en un 35%, el sector de servicios en un 31% y el sector industrial en un 27%.
Grafico de Solicitudes de Declaracion de Insolvencia de Empresas Por sector
economico(1998)
En tal sentido las reflexiones a cerca del manejo del capital de
trabajo y la rentabilidad dentro de un contexto competitivo resultan importantes si
reconocemos que la buena administración de estos recursos, es la clave para generar
rendimientos y mantener operativa a la empresa en el mercado.
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